頭頂年內(nèi)最貴新股稱號(hào)，刀片電池正極材料供應(yīng)商萬(wàn)潤(rùn)新能(688275)將在9月19日正式啟動(dòng)申購(gòu)，公司上市在即。據(jù)了解，萬(wàn)潤(rùn)新能發(fā)行價(jià)格299.88元/股，頂格申購(gòu)需配市值5萬(wàn)元。經(jīng)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)潤(rùn)新能也是A股第二高價(jià)股，僅次于禾邁股份。值得注意的是，萬(wàn)潤(rùn)新能原計(jì)劃募集資金12.62億元，實(shí)際募資63.89億元，是原計(jì)劃募資金額的5倍之多。

預(yù)計(jì)募資超計(jì)劃51.27億元

根據(jù)安排，萬(wàn)潤(rùn)新能將在9月19日啟動(dòng)申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格299.88元/股。

招股書(shū)顯示，萬(wàn)潤(rùn)新能主要從事鋰電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括磷酸鐵、磷酸鐵鋰與錳酸鋰等。從收入構(gòu)成來(lái)看，磷酸鐵鋰是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源，報(bào)告期內(nèi)，占公司整體收入的比重超過(guò)90%，該等材料系制造新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等產(chǎn)品的核心材料。

縱觀萬(wàn)潤(rùn)新能科創(chuàng)板IPO之旅，公司招股書(shū)在今年1月7日獲得受理，之后在6月13日上會(huì)獲得通過(guò)，8月9日注冊(cè)生效。發(fā)行之前，劉世琦和李菲夫婦為萬(wàn)潤(rùn)新能實(shí)際控制人，兩人直接和間接控制公司43.897%的股份。

此次發(fā)行上市，萬(wàn)潤(rùn)新能發(fā)行市盈率較高，為75.25倍，而行業(yè)平均市盈率為19.21倍。投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，一般而言，發(fā)行價(jià)、市盈率較高個(gè)股上市首日破發(fā)概率也相對(duì)較大，但也不是必然規(guī)律，投資者在打新時(shí)注意其中風(fēng)險(xiǎn)即可。

據(jù)了解，萬(wàn)潤(rùn)新能發(fā)行新股2130.38萬(wàn)股，若按照發(fā)行價(jià)格299.88元/股的新股發(fā)行數(shù)量計(jì)算，若發(fā)行成功，預(yù)計(jì)募集資金總額63.89億元，扣除約2.43億元(不含稅)的發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額61.46億元。

萬(wàn)潤(rùn)新能原計(jì)劃募集資金12.62億元，實(shí)際募資63.89億元，是擬募資金額的5倍之多。據(jù)萬(wàn)潤(rùn)新能招股書(shū)，公司共有3個(gè)募投項(xiàng)目，包括宏邁高科高性能鋰離子電池材料項(xiàng)目、湖北萬(wàn)潤(rùn)新能源鋰電池正極材料研發(fā)中心、補(bǔ)充流動(dòng)資金，分別擬投入募資8億元、6208.83萬(wàn)元、4億元，下一步超募資金如何使用也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電萬(wàn)潤(rùn)新能方面進(jìn)行采訪，不過(guò)電話未有人接聽(tīng)。

值得關(guān)注的是，在萬(wàn)潤(rùn)新能之前，有“便攜儲(chǔ)能第一股”之稱的華寶新能曾被視為年內(nèi)最貴新股，發(fā)行價(jià)237.5元/股。為何一周的時(shí)間內(nèi)最貴新股便易主?北京商報(bào)記者注意到，無(wú)論是萬(wàn)潤(rùn)新能還是華寶新能，都聚焦于新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈的賽道中。

八成營(yíng)收來(lái)自寧德時(shí)代、比亞迪

報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代、比亞迪為萬(wàn)潤(rùn)新能貢獻(xiàn)營(yíng)收占比較高，其中2021年合計(jì)貢獻(xiàn)超八成營(yíng)收。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，萬(wàn)潤(rùn)新能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為7.66億元、6.88億元、22.29億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為-7338.57萬(wàn)元、-4461.16萬(wàn)元、3.53億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約為-7973.57萬(wàn)元、-5069.02萬(wàn)元、3.4億元。

對(duì)于公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，萬(wàn)潤(rùn)新能表示，受資產(chǎn)減值、行業(yè)政策調(diào)整以及新冠疫情影響，公司2019、2020年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)為負(fù)值，不過(guò)，2021年受益于下游新能源汽車終端需求影響，公司凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)潤(rùn)新能前五大客戶銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為88.87%、84.56%和92.21%，其中公司對(duì)寧德時(shí)代及比亞迪的銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例合計(jì)為70.09%、68.12%和80.63%，集中度較高。

具體來(lái)看，2019-2021年，萬(wàn)潤(rùn)新能第一大客戶均為寧德時(shí)代，寧德時(shí)代為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收占比分別為63.16%、59.43%、44.35%;比亞迪則分別位列第三、第三、第二大客戶，為萬(wàn)潤(rùn)新能貢獻(xiàn)營(yíng)收占比分別為6.93%、8.69%、36.28%。

萬(wàn)潤(rùn)新能也在招股書(shū)中表示，若未來(lái)主要客戶因經(jīng)營(yíng)不力或調(diào)整供應(yīng)商范圍等原因，削減對(duì)公司的采購(gòu)量，或者因產(chǎn)能無(wú)法滿足下游需求，導(dǎo)致主要客戶流失，都將對(duì)公司的持續(xù)成長(zhǎng)和盈利產(chǎn)生不利影響。

根據(jù)萬(wàn)潤(rùn)新能披露的2022年上半年業(yè)績(jī)情況，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為33.95億元，同比增長(zhǎng)386.58%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為4.94億元，同比增長(zhǎng)251.9%。另外，萬(wàn)潤(rùn)新能預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為66.8億-78億元，同比增長(zhǎng)483.22%-581.01%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為7.4億-8億元，同比增長(zhǎng)304.44%-337.23%。

萬(wàn)潤(rùn)新能表示，公司前三季度預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)大增主要系下游新能源汽車市場(chǎng)需求旺盛以及公司產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)大，帶動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，公司歸屬凈利潤(rùn)以及扣非后歸屬凈利潤(rùn)隨著銷量和營(yíng)業(yè)收入的上升而提升。

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