6月6日，高能環境（603588.SH）非公開發行A股股票的申請獲得證監會審核通過。根據公司公告，此次非公開發行股票的募集資金總額為不超過27.58億元，募資將主要用于危廢資源綜合利用項目、生活垃圾焚燒發電項目和補充流動資金，資金不足部分由上市公司自籌解決。預計隨著募投項目的落地，將有效擴大公司業務規模、提升市場競爭力，為業績增長賦能。

積極踐行“無廢城市”理念募投項目打開未來成長空間

長期以來，高能環境積極踐行“無廢城市”理念，并通過在環保市場持續的深耕與布局形成了以固危廢無害化處置與資源利用、生活垃圾處理處置、環境修復為核心的業務板塊，此次定增募投項目均圍繞公司核心主業展開。

具體來看，公司此次在危廢資源綜合利用領域的募資金額為11.61億元，主要包括金昌危廢資源綜合利用項目和江西多金屬資源回收綜合利用項目。其中，金昌危廢資源綜合利用項目擬使用募集資金為4.23億元，建設包括高硫陽極泥1.5萬噸/年、鎳陽極泥脫硫后料2.5萬噸/年、含銅含鎳固危廢6萬噸/年，產品為硫酸銅溶液、銅鎳合金，設計年處理量達到10萬噸產能，值得一提的是項目所處區域含鎳危資源豐富，且具有較高的產品附加價值；而江西多金屬資源回收綜合利用項目擬利用募集資金為7.38億元，項目建成后年處置危廢規模達31萬噸，其中包含10萬噸電解銅及其他多金屬深加工生產線，產品為陰極銅、錫錠、鋅、鍺、銦、鉍、鉛、金、銀、鉑、鈀、硫酸鎳等。該項目的建設意味著公司向危廢綜合利用深加工環節延伸，對于完善公司資源化產業鏈布局具有重要意義。

市場人士分析指出，目前公司在運營的金屬危廢資源化產能為47.1萬噸/年，籌建產能為131萬噸/年。伴隨產能逐步釋放及利用率爬坡，公司危廢處理量將大幅提升。與此同時，后端金屬深加工項目落地將產出再生金屬，這將進一步提高單噸危廢盈利水平。

在生活垃圾焚燒發電方面，本次募投項目主要包括伊寧市生活垃圾焚燒發電項目（一期）和賀州市生活垃圾焚燒發電項目（二期），兩者共計使用募投資金為7.72億元。其中，伊寧項目的建成后的垃圾焚燒產能為1000噸/日，賀州項目的垃圾焚燒產能為500噸/日和餐廚垃圾100噸/日，預計項目的建設對公司擴大垃圾焚燒業務規模、提升市場競爭力起到重要作用。

從總體經營情況來看，當前高能環境危廢資源化及垃圾焚燒運營項目產能均進入逐步釋放階段。公司年報顯示，2021年上述兩個板塊業務的營收規模增幅均在150%以上，兩大業務已成為公司未來發展的重要戰略方向。

分析人士認為，隨著公司在建項目不斷投產以及外延式并購加快，危廢資源化和垃圾焚燒業務板塊將持續迎來爆發，其在未來或將成為公司業績增長的重要引擎。

政策推動環保產業高速發展 業務能力奠定企業擴張基石

近年來，隨著國家及地方環保政策的陸續出臺，環保產業的發展呈現出持續向好的態勢。根據國家發展改革委、科技部、財政部等聯合發布的《關于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》，到2025年，我國大宗固廢的綜合利用能力將得到顯著提升，利用規模持續擴大。而在垃圾處理方面，根據國家發展改革委、住房城鄉建設部印發了關于《“十四五”城鎮生活垃圾分類和處理設施發展規劃》顯示，到2025年底，全國城市生活垃圾資源化利用率達到60%左右、全國生活垃圾分類收運能力達到70萬噸/日左右、全國城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日左右、城市生活垃圾焚燒處理能力占比65%左右的目標。在政策利好推動下，固危廢處置以及生活垃圾處理的潛在市場需求將加速釋放，公司將顯著受益。

據介紹，目前高能環境的固廢危廢資源化利用核準規模已達102.64萬噸/年，其處理規模在行業內已處于領先地位。同時高能環境也形成了全產業鏈技術體系及全過程管控系統，能夠實現危廢處置全生命周期的精細化、實時化閉環管理以及全過程跟蹤。而在垃圾焚燒方面，高能環境現已具備了規劃建設、工藝方案、工程設計的技術集成與研發能力，其多個項目入選重點民生項目、重點城市配套生態環保工程等，現有的生活垃圾焚燒發電項目在工況指標上處于行業領先地位。

從規模體量和業務能力來看，目前高能環境在細分領域已形成了顯著優勢，并為其進一步擴張奠定了堅實基礎，而隨著此次募投項目的實施，公司未來的成長性及行業競爭力將有望得到進一步增強。

此外，本次募集資金扣除發行費用后還有8.25億元將用于補充流動資金。本次非公開發行股票募集資金27.58億元到賬后，公司資產負債率將顯著下降，并有效緩解公司資金壓力，滿足公司在主營業務不斷發展的過程中對流動資金的需求，為公司持續擴張、積極參與市場競爭提供保障。

據公司公告顯示，此次定增中，實控人李衛國承諾認購金額不低于1億元，鎖定期達到18個月，這也一定程度彰顯了其對公司未來發展的信心。行遠自邇，篤行不怠。業內人士指出，預計隨著募投項目效益的實現，公司的可持續發展能力和盈利能力將得到增強，而伴隨行業景氣度的持續提升，高能環境的產業優勢及成長性將有望進一步顯現。

關鍵詞： 高能環境 募集資金 綜合利用