來源：華爾街見聞作者：趙穎

美國銀行業動蕩很大程度上“促成”了一季度的大豐收，“接盤俠”第一公民銀行及Flagstar銀行貢獻了一季度的一半盈利，但今年余下時間持續盈利的可能性較小。

地區銀行的動蕩似乎并未影響美國銀行業總體盈利水平，美國銀行業的利潤在第一季度達到約800億美元的歷史新高，同比大增33%。

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在此前地區銀行接連倒閉的風波中，美國銀行業的壓力達到了金融危機以來的最高程度，但也正是因為市場的動蕩，部分“促成”了今年一季度的大豐收。英國金融時報統計發現，美國銀行業本季盈利一半來自“接盤”第一公民銀行（First Citizens Bank）、硅谷銀行和簽字銀行后帶來的一次性收益。

市場分析認為，盡管現階段投資者和儲戶們惴惴不安，但今年一季度利潤大幅增長也表明，受益于利率上升、處于歷史低位的違約率以及強勁的就業市場，美國銀行業總體上呈現出較強的韌性。

獨立銀行業顧問Bert Ely指出：

因大多數行業仍未步入衰退，且美國經濟仍處于健康狀態，這就是銀行盈利高增的原因。

根據銀行數據分析統計機構BankRegData公布的數據顯示，截至5月8日，在全美近4400家銀行中，只有197家（不到5%）在今年第一季度出現虧損。

其中，摩根大通在所有銀行中的利潤最高，第一季度凈利潤同比增長52%至126.2億美元。其中凈利息收入為208億美元，較去年同期增長49%，創下單季度歷史新高。

然而，根據BankRegData的數據顯示，美國銀行在未來幾個季度持續盈利的可能性較小，今年一季度，美國銀行的總利息支出較上年同期增長了10倍，達到850億美元。自今年三月以來，銀行不得不向儲戶支付更高的利率來吸引存款。

華爾街見聞此前分析指出，一方面是高利率環境將進一步刺激貨幣市場基金規模的攀升，從而造成銀行負債端存款的流失壓力；另一方面銀行在存款的競爭中，既要承受負債端的成本壓力，還要面對資產端的減值問題以及衰退預期下貸款的放緩，最終將壓低銀行業的凈息差和利潤。

在截至5月6日的三周，美國各類銀行的存款流出都在加速，存款累計流出超過3600億美元。

因此大銀行雖然因為銀行業的動蕩而“吃了一波紅利”，但也開始計提撥備為隨時可能到來的惡化做準備。

區域性銀行則更容易陷入一個負反饋：迫于存款外流的壓力，區域性銀行為了保證流動性試圖出售其資產，但出售的消息會直接引發空頭的押注以及股東的出逃，而股價下跌又進一步刺激存款外流，加劇破產風險。

對此，銀行分析師兼Whalen Global Advisors負責人Christopher Whalen總結稱：“美國銀行第一季度的利潤看起來相當不錯，但今年余下時間看起來就不太好了?！?/p>恐慌蔓延 信心難以重振

斯坦福大學商學院金融學教授Amit Seru在近期疾呼，數以千計的美國銀行可能“資不抵債”，全美4800家銀行的一半正處危險中。

Seru認為現在說美國銀行業危機已經平息為時過早，市場恐慌仍在蔓延，一次比2008年更大規模的信貸危機可能即將到來：

在過去幾個月中，硅谷銀行、簽字銀行和第一共和銀行都破產了，它們的資產總額已經超過了金融危機期間25家破產銀行的資產總額。

現在惡劣的宏觀經濟環境的已經嚴重削弱了許多銀行抵御另一次信貸危機的能力，而且很明顯，一次大規模的信貸危機可能即將悄然降臨。

因信心匱乏，美國銀行業正面臨一場負面的反饋循環：出現在負面新聞中，導致股價下跌，引發更多媒體新聞和討論，這反過來引發儲戶擠兌。

Seru指出，將銀行推入了風暴中的是美聯儲連續10次加息，目前，當前美國銀行的資產市值已較其面值低2萬億美元。注重長期資產投資的中小型銀行更容易陷入“資不抵債”的困境：

在銀行業有一個基本原則：投資期限越長，就越容易受到利率變化的影響。當利率上漲時，銀行所持有的用于產生投資回報的資產價值會下降。

因此，利率上漲可能會消耗銀行的資本，會讓銀行資不抵債。當審視全美約4800家銀行時，我發現中小型銀行股本價值的下降最為明顯，這反映了它們更加重視長期資產的投注。

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