本周，42家上市銀行半年報已全部披露完畢，從中可以看出上市銀行強大的韌性。

利潤：歸母凈利潤增速超過30%的上市銀行共有4家(杭州、成都、江蘇、無錫)，過半上市銀行實現了兩位數的業績增速;從利潤增速的邊際變化來看，有14家上市銀行二季度業績增速較一季度有所提升(無錫、江蘇、蘇州、重慶、成都、青農、光大、瑞豐、江陰、北京、中信、招商、西安、杭州)。

營收：營收增速超過20%的上市銀行共有2家(江陰、浙商)，13家上市銀行實現了兩位數的營收增速;從營收增速的邊際變化來看，17家上市銀行二季度營收增速較一季度有所提升。

息差：上半年，在利率下行的環境下，依然有9家上市銀行實現了息差較2021年水平有所提升(江蘇、江陰、常熟、滬農、中國、鄭州、浙商、浦發、貴陽)。

資產質量：截至二季度末，絕大部分上市銀行不良率較一季度末繼續改善或持平，大部分上市銀行不良率達到了近幾年最低水平，顯示上市銀行資產質量仍處于改善通道。

從半年報來看，上市銀行資產質量無憂，原因有二：一是從長期來看，過去多年的存量不良基本處理完畢，銀行資產負債表較為干凈。二是從短期來看，受疫情沖擊較大的區域也正是經濟動能較強的區域，經濟自我修復的能力強。因此，目前銀行板塊仍處于“撥備釋放-業績高增-估值修復”的長期主線，看好銀行板塊估值繼續修復，尤其擁有區位優勢的城農商行以其供需兩旺的經營環境，或將率先實現息差的企穩，獲得息差企穩與優質資產質量的兼得。

推薦股票：擁有區位優勢的城農商行：江蘇銀行、南京銀行、無錫銀行?；久鎯灝惖姆€健品種：招商銀行。

風險提示：資產質量受經濟超預期下滑影響，信用風險集中暴露。

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