4月25日晚間，林洋能源（601222）披露2022年年報(bào)和2023年第一季度報(bào)告。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.44億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.56億元。其中，儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)4.26億元，同比增幅達(dá)568.65%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.78元（含稅）。同時(shí)，公司公布2023年一季報(bào)，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.65億元，同比增長(zhǎng)8.22%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.97億元，同比增長(zhǎng)10.03%，扣非凈利潤(rùn)1.82億元，同比增長(zhǎng)14.82%。

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從年報(bào)數(shù)據(jù)中可看出，公司經(jīng)過多年儲(chǔ)能布局，目前儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已開啟快速成長(zhǎng)期。而且，公司作為2013年就布局光伏終端市場(chǎng)的民營(yíng)企業(yè)，一直以來十分關(guān)注光伏行業(yè)的技術(shù)發(fā)展，通過多年技術(shù)積累和審慎評(píng)估，22年12月林洋更是在新一代高效太陽能電池領(lǐng)域中進(jìn)行百億規(guī)模的重要布局，投資建設(shè)20GW高效N型TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，打開公司盈利新路徑。

新能源業(yè)務(wù)積累深厚 TOPCon光伏電池項(xiàng)目推進(jìn)順利

在國(guó)家“十四五”規(guī)劃和“雙碳”目標(biāo)的戰(zhàn)略發(fā)展背景下，新能源發(fā)電成為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵。作為行業(yè)領(lǐng)先的民營(yíng)電站運(yùn)營(yíng)商，林洋能源積極儲(chǔ)備各類平價(jià)上網(wǎng)的電站資源。截至2022年底，公司累計(jì)開發(fā)、建設(shè)光伏電站超5GW，主要集中在江蘇、安徽、山東、湖北、河南、河北、內(nèi)蒙等中東部地區(qū)。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)儲(chǔ)備光伏項(xiàng)目超6GW，已開工新能源項(xiàng)目達(dá)700MW。在過去的一年里，林洋能源光伏運(yùn)維團(tuán)隊(duì)基于各類“光伏+”復(fù)雜應(yīng)用場(chǎng)景下的運(yùn)維技術(shù)解決方案，快速提升第三方運(yùn)維體量，簽約運(yùn)維光伏項(xiàng)目增加至近8GW。

穩(wěn)居民營(yíng)光伏電站運(yùn)營(yíng)第一梯隊(duì)的林洋能源，更是在2022年底向上游大舉布局N型TOPCon光伏電池制造環(huán)節(jié)，打開盈利新路徑。

業(yè)內(nèi)人士指出，在目前的電池技術(shù)中，TOPCon因性能、成本等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，已成為當(dāng)前不容小覷的一股新勢(shì)力。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)TOPCon電池產(chǎn)能快速擴(kuò)張，目前已投產(chǎn)49.4GW，TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)已被逐步驗(yàn)證。

2022年12月，林洋能源搶抓光伏市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，與南通市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂協(xié)議，投資100億元，建設(shè)20GW高效N型TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，建成后將成為南通最大的光伏電池生產(chǎn)基地。

2022年，為配合公司對(duì)新能源未來業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略部署和規(guī)劃，林洋能源董事會(huì)規(guī)劃轉(zhuǎn)讓了部分存量帶補(bǔ)貼電站，優(yōu)化電站資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，回籠現(xiàn)金流。根據(jù)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表，公司總資產(chǎn)為213億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為30%。截至22年末，公司賬面貨幣資金和理財(cái)合計(jì)63.85億元，結(jié)合上述資產(chǎn)出售后的現(xiàn)金回籠，以及目前在手現(xiàn)金情況，同時(shí)考慮公司與多家國(guó)有及商業(yè)銀行建立了長(zhǎng)期緊密的合作關(guān)系，融資渠道暢通，綜合授信超過80億元，預(yù)計(jì)公司未來將具備不少于100億元的資金。

2022年年報(bào)顯示，目前N型TOPCon光伏項(xiàng)目一期正在建設(shè)中，一期工廠已經(jīng)封頂，計(jì)劃一期第一階段6GW生產(chǎn)線在2023年7月通線流片，一期第二階段6GW生產(chǎn)線將于2024年3月通線流片。據(jù)公司內(nèi)部人士介紹，今年一期一階段6GW上線后，公司將抓緊時(shí)間進(jìn)行產(chǎn)線爬坡調(diào)試，爭(zhēng)取9月份實(shí)現(xiàn)6GW量產(chǎn)，一期二階段6GW爭(zhēng)取明年年中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期 22年相關(guān)收入同比增長(zhǎng)達(dá)569%

2022年是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能發(fā)展的元年，一方面，年內(nèi)各省市紛紛加快推進(jìn)儲(chǔ)能項(xiàng)目的落地，目前已有超32個(gè)省市明確新能源項(xiàng)目配套儲(chǔ)能的比例；另一方面，國(guó)資委對(duì)“五大六小”等發(fā)電央企到2025年新能源裝機(jī)占比提出了50%的剛性要求。

在政策和技術(shù)的持續(xù)加持下，未來林洋儲(chǔ)能業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將獲得持續(xù)快速發(fā)展。年報(bào)顯示，林洋能源專注于“BMS+PCS+EMS”的“3S”融合儲(chǔ)能系統(tǒng)設(shè)計(jì)，打造先進(jìn)的集中式風(fēng)冷儲(chǔ)能系統(tǒng)、1500V高壓液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)、智能集散式儲(chǔ)能系統(tǒng)，為客戶提供電池全生命周期健康管理，為新能源發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和工商業(yè)用戶側(cè)提供定制化的儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案和創(chuàng)新的儲(chǔ)能電站運(yùn)營(yíng)商業(yè)模式。在國(guó)內(nèi)，重點(diǎn)開拓“新能源發(fā)電+共享儲(chǔ)能”商業(yè)模式，鼓勵(lì)客戶通過建設(shè)集中式共享儲(chǔ)能電站為新能源電站提供儲(chǔ)能資產(chǎn)租賃服務(wù)，同時(shí)儲(chǔ)能電站也可以接受電網(wǎng)調(diào)度，通過為電網(wǎng)提供調(diào)峰、調(diào)頻等輔助服務(wù)獲取增值收益。

值得關(guān)注的是，林洋能源通過合資、合作等方式，持續(xù)完善儲(chǔ)能上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局。2021年公司與湖北億緯動(dòng)力有限公司共同出資設(shè)立的合資公司江蘇億緯林洋儲(chǔ)能技術(shù)有限公司，其投資30億元，建設(shè)年產(chǎn)能10GWh儲(chǔ)能專用磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，也于2022年11月陸續(xù)竣工投產(chǎn)。此外，為實(shí)現(xiàn)電芯到系統(tǒng)的全流程制造實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)追溯和質(zhì)量管控，保證儲(chǔ)能系統(tǒng)交付能力，公司在江蘇啟東建設(shè)儲(chǔ)能電池模塊（PACK）及直流側(cè)系統(tǒng)制造基地，總規(guī)劃為年產(chǎn)6GWh，為公司在儲(chǔ)能市場(chǎng)的新一輪發(fā)展中增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2022年為公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)首年，相關(guān)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)4.26億元，同比增幅達(dá)568.65%。據(jù)年報(bào)信息顯示，2022年以來，公司在江蘇、安徽、湖北、內(nèi)蒙古等地加速儲(chǔ)能項(xiàng)目布局和推動(dòng)，簽署多項(xiàng)儲(chǔ)能合作協(xié)議，累計(jì)儲(chǔ)備儲(chǔ)能項(xiàng)目資源超5GWh。公司相關(guān)人員表示，充裕的儲(chǔ)能在手訂單將確保未來兩三年公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入的持續(xù)增長(zhǎng)。

2023年繼續(xù)開拓“新能源+儲(chǔ)能”市場(chǎng) 林洋能源未來可期

就在去年，林洋能源蚌埠五河“200萬千瓦+108萬千瓦時(shí)”風(fēng)光儲(chǔ)一體化能源基地項(xiàng)目被納入安徽省多能互補(bǔ)試點(diǎn)項(xiàng)目，目前一期項(xiàng)目120MW/240MWh已經(jīng)開始建設(shè)；在河北唐縣、平泉市，公司分別與當(dāng)?shù)卣炇稹肮夥?儲(chǔ)能”合作協(xié)議，目前部分項(xiàng)目已取得核準(zhǔn)及建設(shè)指標(biāo)；基于已并網(wǎng)的湖北仙桃200MW光伏/120MWh儲(chǔ)能示范項(xiàng)目，公司已與仙桃市胡場(chǎng)鎮(zhèn)人民政府簽訂合作協(xié)議，共同推進(jìn)二期項(xiàng)目落地。各業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，正在進(jìn)一步顯現(xiàn)。

談及2023年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，林洋能源表示，公司將協(xié)同業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)開拓“新能源+儲(chǔ)能”市場(chǎng)，打造戰(zhàn)略合作生態(tài)圈。一方面，公司將加大國(guó)內(nèi)平價(jià)項(xiàng)目、大規(guī)模新能源基地項(xiàng)目的開發(fā)力度，繼續(xù)以“開發(fā)+EPC+運(yùn)維”模式加強(qiáng)與央國(guó)企的戰(zhàn)略合作，基于前期充足的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，2023年公司計(jì)劃開工1.5GW新能源項(xiàng)目。

與此同時(shí)，公司將緊抓電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)性增長(zhǎng)機(jī)遇，為合作伙伴提供儲(chǔ)能設(shè)備、儲(chǔ)能電站系統(tǒng)集成以及開發(fā)投資共享儲(chǔ)能電站項(xiàng)目，提供儲(chǔ)能電站全生命周期運(yùn)營(yíng)支撐服務(wù)，實(shí)現(xiàn)約1.5GWh規(guī)模的儲(chǔ)能設(shè)備及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)交付。依托億緯林洋10GWh電芯工廠，2023年內(nèi)將規(guī)劃新增投產(chǎn)二期PACK生產(chǎn)線，屆時(shí)年產(chǎn)能將達(dá)到3GWh，公司力爭(zhēng)三年實(shí)現(xiàn)累計(jì)交付不低于6GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)的業(yè)務(wù)目標(biāo)。

隨著公司N型TOPCon制造產(chǎn)能的逐步釋放，一方面公司新能源板塊業(yè)績(jī)將獲得TOPCon電池片的加持，另一方面也可配合公司原有新能源電站業(yè)務(wù)提升終端盈利水平；同時(shí)，根據(jù)公司近年來積累的央國(guó)企合作資源，可直接進(jìn)行終端客戶轉(zhuǎn)化，以開拓外銷市場(chǎng)。未來，林洋能源將實(shí)現(xiàn)“電池片+組件+光儲(chǔ)系統(tǒng)集成”的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，成為首個(gè)“N型專業(yè)一體化”標(biāo)桿企業(yè)，將N型產(chǎn)品價(jià)值直接輸送到終端“發(fā)電側(cè)+用電側(cè)”，確保業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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