來源：華爾街見聞

美國4月PPI意外創兩年多最低同比增速，PPI公布后兩年期美債收益率盤中降10個基點，美元指數反彈至一周高位。財報和地區銀行擔憂打擊美股，迪士尼跌近9%、領跌道指和標普成份股。本月首周存款下降5.9%的地區銀行西太平洋跌23%。納指連創八個月新高，谷歌漲超4%。英央行加息后英鎊兌美元回落，遠離一年高位。商品齊跌，倫銅跌近4%，期銀跌近5%。

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又一指標顯示美國通脹放緩：繼4月CPI同比增速意外兩年來首次低于5%之后，4月美國PPI同比增速超預期放慢至2.3%，創兩年多來最低增速，核心PPI增速也低于預期。同時，勞動力市場釋放降溫信號：美國上周首次申請失業救濟人數連續第二周超預期增長，人數增至26.4萬，創2021年10月以來新高。

通脹和失業數據體現了美聯儲持續一年加息的影響。PPI公布后，美元指數加速反彈，一周多來首次盤中重上102.00，美國國債價格進一步上漲、收益率連續兩日下行。對利率前景敏感的兩年期美債收益率盤中降幅曾達10個基點。評論稱，數據顯示通脹已見頂，并隨著經濟疲軟而趨于回落，數據支持聯儲暫停加息，同時，目前存在經濟衰退風險，刺激了避險資產的需求。

周四，美股遭遇企業財報和地區銀行的雙重打擊。公布一季度流媒體訂閱用戶普遍低于預期、其中Disney+的訂閱用戶意外不增反降、環比去年末減少400萬后，娛樂及傳媒巨頭迪士尼重挫，半年來首次盤中跌超9%，成為道指下跌最大推手。

地區銀行擔憂重燃。西太平洋合眾銀行（PACW）披露本月首周存款下降9.5%，稱大部分存款流失源于，媒體報道該行研究出售等戰略選擇，讓儲戶更害怕存款不安全。該行稱有流動性滿足這些取款需求，當前可用流動性150億美元、無保險存款52億美元。盡管如此，股價仍開盤即兩位數大跌。

以旗下產品全線融入新AI技術的谷歌為首，部分科技股支持納指盤中轉漲，但未能扭轉多數板塊下跌的勢頭，標普回落，道指繼續跌向一周前所創的五周低位。

英國央行周四如市場所料加息25個基點，同時預計國內通脹回落的速度將不及此前預期，并上調經濟增長預期，預計不會陷入衰退。行長貝利稱英央行將堅持到底，確保通脹回到目標水平。市場對英央行保持緊縮的預期升溫，英鎊兌美元匯率回落至一周低位，遠離周三所創的一年多來高位，助長美元周四反彈的勢頭。

美元反彈的壓力下，大宗商品全線下跌。黃金盤中反彈失利，PPI公布后轉跌，跌至一周多來低位。銅和白銀跌幅更甚，倫銅自3月中以來首次一日跌近4%，紐約期銀創三個月最大跌幅，盤中曾跌超5%。有分析認為，銅和銀這類金屬周四大跌部分源于市場擔心需求前景。周四公布的中國CPI通脹疲軟，4月新增人民幣貸款低于預期。

三大美國股指盤中齊跌。低開的道瓊斯工業平均指數和標普500指數開盤約半小時后刷新日低，道指日內跌幅接近404點、跌1.2%，標普跌近0.7%，后跌幅收窄，道指跌不足300點，標普跌不到0.4%。小幅高開的納斯達克綜合指數盤初轉跌，早盤刷新日低時跌超0.4%。

此后美股指逐步收窄跌幅，納指早盤尾聲時轉漲。最終，三大指數中僅納指收漲，道指連跌四日，繼續回吐上周五大反彈1.65%的漲幅。

道指收跌221.82點，跌幅0.66%，報33309.51點，逼近5月4日上周四所創的3月30日以來收盤低位。標普收跌0.17%，報4130.62點，回吐周三反彈的多數漲幅，未能繼續靠近周一連漲兩日所創的5月1日以來高位。納指收漲0.18%，報12328.51點，連續兩日創去年8月25日以來收盤新高，最近五個交易日內第四日收漲。

價值股為主的小盤股指羅素2000收跌0.84%，跑輸大盤，跌落周三反彈所創的4月24日以來高位。科技股為重的納斯達克100指數收漲0.31%，連續兩日、最近五個交易日內第四日創去年8月以來新高，和納指均連漲兩日。

標普500各大板塊中，周四只有三個收漲，谷歌所在的通信服務漲近1.7%，亞馬遜所在的非必需消費品漲近0.6%，泰森食品所在的必需消費品漲0.3%。能源跌逾1.2%領跌，公用事業跌1.1%，房產和材料跌約1%，金融跌0.2%跌幅最小。

道指及標普500的成份股中，周三盤后公布財報的迪士尼跌幅居首，其股價開盤即跌超5.2%，早盤跌幅曾超過9.1%，最終收跌逾8.7%，創去年11月9日以來最大盤中和收盤跌幅，并創1月5日以來新低。

銀行股總體繼續下挫，其中地區銀行股總體連跌四日。銀行業指標KBW銀行指數（BKX）盤初曾跌超2%，收跌近1.3%，繼續逼近上周四所創的2020年9月以來低位，連跌兩日；地區銀行指數KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌2.4%，刷新2020年11月來低位；地區銀行股ETF SPDR標普地區銀行ETF（KRE）盤初跌近3%，收跌近2.5%，繼續逼近上周四所創的2020年10月來收盤低位。

大銀行部分下挫，摩根士丹利跌超1%，花旗跌逾0.7%，高盛跌近0.6%，摩根大通跌0.3%，而美國銀行漲近0.3%，富國銀行漲逾0.1%。資管巨頭嘉信理財（SCHW）漲近0.4%。

地區銀行中，西太平洋合眾銀行（PACW）盤初跌幅曾超過34%，收跌22.7%，刷新一周來收盤低位，接近上周四因考慮出售消息而股價腰斬所創的收盤歷史新低。

龍頭科技股多數上漲。連跌兩日的特斯拉收漲2.1%，未繼續跌離周一連漲四日所刷新的4月19日以來高位。FAANMG六大科技股中，周三發布新的大語言模型并推出一系列產品的AI功能后，谷歌母公司Alphabet連續第二日大漲，收漲4.3%，連續兩日創去年8月以來收盤新高；亞馬遜收漲1.8%，連續兩日刷新2月2日以來高位并連續八日收漲，創近五年最長連漲日；奈飛收漲2.8%，連漲七日，連續兩日刷新4月14日以來高位；周三小幅回落的Facebook母公司Meta收漲近1.2%，反彈至5月3日以來高位；蘋果收漲0.1%，連漲兩日，刷新上周五所創的去年8月18日以來高位；而微軟收跌0.7%，跌落周三反彈所創的去年1月7日以來高位。

芯片股總體回落，跑輸大盤，繼周二之后本周第二日收跌。費城半導體指數收跌逾0.6%，半導體行業ETF SOXX跌近0.7%。個股中，英特爾跌3.7%，連跌五日至3月22日以來低位；英偉達跌超1%，未能繼續靠近周一所創的2021年末以來高位，而AMD微漲不足0.1%，連漲三日至3月31日以來高位。

AI概念股多數下跌。周三連漲六日至4月20日以來高位的C3.ai （AI）收跌1.7%，BigBear.ai （BBAI）跌1.6%，連跌兩日至4月25日以來低位，而周三大幅回落6%、跌離三周高位的SoundHound.ai （SOUN）收漲0.8%。

公布財報的個股中，公布一季度虧損低于預期、但因消費者需求疲軟和渠道合作伙伴庫存緊張而下調本財年下半年指引后，智能音響生產商Sonos（SONO）收跌23.7%；一季度虧損低于預期后計劃出售多達2億美元普通股的人造肉第一股Beyond Meat（BYND）收跌18.3%；一季度營收低于預期的團購網站Groupon（GRPN）收跌16.1%；而一季度營收和二季度指引均高于預期的移動科技公司AppLovin（APP）收漲23.5%；一季度營收和二季度指引均強于預期的Unity Software（U）收漲12.9%；一季度業績和全年指引均優于預期的皮具品牌Coach母公司Tapestry（TPR）收漲8.3%；一季度營收超預期猛增47%的網紅券商Robinhood（HOOD）收漲6.4%。

波動較大的個股中，在持股約10%的機構Elliott Investment Management致信公司、列出其認為能給公司創造價值并充分發揮潛力的道路后，輪胎生產商Goodyear Tire & Rubber（GT）收漲21.4%；泰森食品（TSN）收漲近4.4%，止住三日連跌勢頭，成為必需消費品板塊漲幅最大的成份股，該司周一因豬肉和牛肉需求下滑而下調今年銷售指引，當天大跌16.4%；宣布一季度凈虧損2.7億美元、并將季度派息每股2美元后，華爾街“狼王”伊坎旗下投資公司Icahn Enterprises（IEP）收跌近1.8%，該司周三披露，在Hindenburg發布做空報告次日，美國檢察官就要求其提供調查相關的信息，周三盤中跌超20%，收跌15%。

周三熱門中概股總體上漲，跑贏大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲3.8%。中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲3.3%和1.3%。個股中，達達漲超19%，一季度盈利和收入均優于預期的京東收漲7.2%，拼多多也漲逾7%，騰訊音樂漲超6%，阿里巴巴漲近6%，百度、小鵬汽車漲超4%，蔚來汽車漲近4%，理想汽車、愛奇藝、貝殼找房、微博漲超3%，B站、金山云漲超1%，騰訊粉單漲近0.8%，而網易跌0.4%。

歐股方面，泛歐股指早盤保持漲勢，但午盤轉跌，最終大致收平，勉強止住兩日連跌勢頭。歐洲斯托克600指數早盤曾漲近0.7%，微幅收跌0.02點。主要歐洲國家股指漲跌不一，英國和意大利股指連跌三日，德股連跌兩日，法國和西班牙股指止步兩連跌。

各板塊中，周四共九個板塊收跌，銅等工業金屬下跌打擊的礦業股所在板塊基礎資源跌逾2.9%，原油價格回落影響的油氣板塊跌近1.5%，跌幅遠超其他板塊，十個收漲的板塊中，必需消費品所在的個人與家庭用品漲幅略超過1%，其他板塊漲不足0.7%。工業板塊收平。

個股中，因成本通脹和草甘膦除草劑價格下跌而警告今年業績可能處于目標區間低端后，德國制藥和化工巨頭拜耳收跌7.5%，創近兩年最大日跌幅，領跌斯托克600成份股；而在三日累跌近44%后，周一被標普將信用評級下調至垃圾級的瑞典房地產公司Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）收漲12.7%，走出近六年低谷，在斯托克600成份股中漲幅居首。

歐洲國債價格在總體連跌三日后連漲兩日，美國PPI公布后，收益率追隨美債加速下行，在英央行加息日，英債收益率的降幅居首。英國10年期基準國債收益率收報3.70%，日內降9個基點，處于5月4日上周四以來低位，美股盤初曾下破3.71%，遠離周三接近3.89%刷新的4月20日以來高位；基準10年期德國國債收益率收報2.22%，日內降6個基點，周四美股盤前曾下破2.18%，刷新5月4日以來低位，遠離周三升至2.37%刷新的5月2日上周二以來高位。

美國10年期基準國債收益率在亞市盤中刷新日高時約為3.44%，后保持下降勢頭，美股盤前公布PPI后加速下行，盤前曾下破3.35%，刷新5月4日以來低位，日內降約10個基點，遠離周二升至3.53%刷新的5月2日上周二以來盤中高位，到債市尾盤時約為3.38%，日內降約6個基點。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在亞市盤中刷新日高時處于3.94%上方，美股盤前PPI公布后曾下破3.81%，日內降10.2個基點，刷新本周四日低位，遠離周二接近4.07%刷新的5月2日以來盤中高位，美股開盤后持續收窄降幅，到債市尾盤時約為3.90%，日內降近1個基點。

國際原油期貨盤中轉跌，未能在周三回落后反彈。周四歐市早盤刷新日高時，美國WTI原油漲至73.5美元，布倫特原油漲至77.41美元，日內均漲約1.3%，后持續下行，歐股早盤轉跌，美股早盤刷新日低時，美油跌至70.63美元，日內跌近2.7%，布油跌至，日內跌近2.4%。

WTI 6月原油期貨收跌1.69美元，跌幅2.33%，報70.87美元/桶，在連漲三日后連跌兩日；布倫特7月原油期貨收跌1.43美元，跌幅1.87%，報74.98美元/桶，在連漲四日后連跌兩日，和美油均創5月4日以來收盤新低、告別周二所創的5月1日以來高位。

美國汽油和天然氣期貨齊跌。連漲五日的NYMEX 6月汽油期貨收跌1.5%，報2.46美元/加侖，跌落連續三日所創的5月1日以來高位；NYMEX 6月天然氣期貨收跌0.05%，報2.1900美元/百萬英熱單位，繼續跌離截至周二連續兩日刷新的5月1日以來高位，在連漲三日后兩連跌。

紐約黃金期貨周四反彈未果，在歐股早盤轉漲后刷新日高時漲至2047.6美元，日內漲0.5%，但PPI公布后持續回落，美股盤前轉跌，早盤刷新日低至2016.7美元，日內跌1%。

最終，COMEX 6月黃金期貨收跌0.81%，報2020.50美元/盎司，連跌兩日，創5月1日上周一以來收盤新低，遠離上周四接近2056美元所創的史上收盤次高。

紐約期銀連跌兩日，最近五個交易日內第四日收跌。COMEX 7月白銀期貨收跌4.8%，創2月3日以來最大日跌幅，報24.424美元/盎司，創4月3日報24.021美元以來新低，盤中刷新日低時跌約5.2%。

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