8月18日，中國心連心化肥（01866.HK）發(fā)布2023年中期業(yè)績公告，報告顯示，心連心集團(tuán)2023年上半年未經(jīng)審核綜合收入為120.59億元，同比減少1%；未經(jīng)審核綜合純利7.78億元，同比減少40%。

心連心集團(tuán)秉承“以肥為基、肥化并舉”的發(fā)展戰(zhàn)略，在做強(qiáng)尿素+復(fù)合肥板塊的同時，以低成本合成氣為核心競爭力，延伸產(chǎn)品鏈，形成“一頭多尾、柔性調(diào)節(jié)”的生產(chǎn)模式，提升調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的能力，并不斷優(yōu)化營銷模式，加大向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級力度，以平衡化肥及化工品的周期性影響。

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化工品市場持續(xù)低迷，心連心各業(yè)務(wù)板塊承壓蓄能、穩(wěn)中求進(jìn)

2023年上半年，供需格局趨軟，煤炭價格承壓回落，導(dǎo)致化肥價格缺乏支撐而下行。化工品市場持續(xù)低迷，下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期，化工品價格延續(xù)弱勢，從而導(dǎo)致集團(tuán)2023年上半年未經(jīng)審核綜合收入由2022年上半年的約122.14億元減少約1.55億元或1%至約120.59億元。

但從各業(yè)務(wù)板塊銷售收入情況來看，成品尿素、醫(yī)藥中間體、液氨、DMF業(yè)務(wù)板塊均有效緩解了集團(tuán)上半年業(yè)績承壓下滑的趨勢。

報告期內(nèi)，心連心集團(tuán)尿素收入同比增加2%至35.18億元。此主要為報告期內(nèi)尿素銷量同比上升約13%，而尿素產(chǎn)品的平均售價減少10%所致。據(jù)悉，集團(tuán)的九江基地于報告期內(nèi)完成停車檢修并恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量同比增加4%，從而帶動銷量提升。尿素銷量的毛利率同比下降6個百分點，此主要為尿素平均售價的降幅大于平均成本的降幅所致。

除此之外，醫(yī)藥中間體、液氨、DMF業(yè)務(wù)板塊銷售收入同比均有所增加，其中DMF銷量突破11.4萬噸，毛利率約為11%。心連心集團(tuán)DMF產(chǎn)品于2022年下半年建成并投產(chǎn)，該項目充分發(fā)揮園區(qū)“一頭多尾”柔性聊產(chǎn)優(yōu)勢，利用甲醇、液氨延伸產(chǎn)品鏈，既滿足南方市場對精細(xì)化工的需求，又豐富了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升集團(tuán)的盈利能力。

報告期內(nèi)，復(fù)合肥、甲醇、三聚氰胺業(yè)務(wù)板塊銷售收入同比分別減少15%、16%、30%。其中，復(fù)合肥銷售收入減少主要是因為集團(tuán)不斷優(yōu)化營銷模式，加大向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級力度，搭建智能配肥中心及營銷服務(wù)中心，通過采購本集團(tuán)差異化肥料實現(xiàn)終端智能配肥中心，該營銷模式部分取代了復(fù)合肥產(chǎn)品的銷量，報告期內(nèi)復(fù)合肥銷量按年比減少約5%。

實現(xiàn)“雙降”目標(biāo)，秉持“低成本、差異化”理念，增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力

項目建設(shè)方面，心連心集團(tuán)新鄉(xiāng)基地年產(chǎn)能70萬噸尿素項目預(yù)計今年第四季度建成投運；遼寧葫蘆島基地百萬噸生態(tài)肥一期項目預(yù)計今年年底完工投產(chǎn)。隨著集團(tuán)“雙降”目標(biāo)的實施，有息負(fù)債和資產(chǎn)負(fù)債率有明顯降低，集團(tuán)將進(jìn)一步優(yōu)化資金配置，提高資金使用率，以確保自由現(xiàn)金流更加穩(wěn)健。

對于未來集團(tuán)的前景展望，心連心在2023年中期業(yè)績公告中表示，集團(tuán)將利用經(jīng)濟(jì)波動周期，對九江基地及新疆基地分批次進(jìn)行計劃停車檢修，為之后高效生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。同時，集團(tuán)將不斷提升自主創(chuàng)新能力，加大對新型高效肥的研發(fā)推廣，逐步形成產(chǎn)品差異化的競爭優(yōu)勢，夯實產(chǎn)品競爭力。

心連心表示，集團(tuán)在進(jìn)一步挖掘現(xiàn)有基地資源潛力，提高現(xiàn)存項目能效水平的同時，為正建設(shè)中的項目保駕護(hù)航，通過整合資源拓展新基地，實現(xiàn)規(guī)模化有效增長。

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